1.수동부품 (Passive Components)
사재기 현상, 새로운 사이클의 시작을 알리다
2017–2018년의 재림:
유통 채널 조사 결과, 유통업체들의 행동이 공격적인 사재기(Hoarding) 양상으로 전환되고 있으며, 이는 2017~2018년의 역사적인 메가 사이클 당시와 유사한 흐름을 보이고 있습니다.
공급 부족 및 가격 인상:
고용량 MLCC 제품은 2026년 하반기(2H26)에 심각한 공급 부족에 직면할 것으로 예상됩니다. 저항기(Resistor) 부문에서는 이미 50%에서 60%에 달하는 가격 인상이 단행되었습니다. 수동부품 전반의 광범위한 가격 상승 사이클이 공식적으로 시작되었습니다.
2.성숙 공정 파운드리 노드 (Mature Foundry Nodes)
가동률 압박과 주문 전환
타이트한 생산 능력(캐파):
뱅가드(Vanguard, VIS)와 UMC 모두 심각한 캐파 부족을 겪고 있으며, 이는 향후 웨이퍼 가격 인상의 발판이 되고 있습니다.
VIS(뱅가드)의 전략적 순풍:
최근 TSMC가 뱅가드의 지분을 매각(지분 블록딜)했음에도 불구하고, 전용 생산 캐파 예약(Capacity Blocks)에 대한 고객사들의 문의는 여전히 견조합니다. 이는 향후 평균판매단가(ASP)의 가시적인 상승 잠재력을 시사합니다.
TSMC N28 철수의 수혜를 입은 UMC:
TSMC가 N28(28나노) 캐파를 전략적으로 단계적 축소(철수)함에 따라 UMC로의 대규모 주문 전환(Order Rotation)이 일어나고 있습니다. 이는 하반기로 진입하는 UMC의 가격 협상력을 크게 강화하고 있습니다.
3.실리콘 웨이퍼 (Silicon Wafers)
새로운 슈퍼사이클의 임계점
저가 웨이퍼 시대의 종말:
글로벌 웨이퍼 거물들은 공개적인 가격 관련 코멘트에서 여전히 보수적인 입장을 유지하고 있지만, 구조적으로 볼 때 저가 실리콘 웨이퍼의 시대는 끝났음이 명백합니다.
장기 공급 계약(LTA) 재협상:
2026년 하반기와 2027년을 내다볼 때, 기존의 저가 장기 공급 계약(LTA)이 점진적으로 만료됨에 따라 제조업체들은 상당한 수준의 가격 상향 재협상을 매우 낙관적으로 전망하고 있습니다.
4.IC 기판 (IC Substrates)
광범위한 공급 부족 확인
모건스탠리 및 그랜드포춘의 시장 등급 재평가:
모건스탠리(Morgan Stanley)와 대만의 유력 기관인 그랜드포춘 증권(Grandfortune Securities)의 최신 기관 리서치에 따르면, 기판 시장에서 매우 명확한 공급-수요 불균형(공급 부족)이 확인되었습니다.
평균판매단가(ASP) 확대:
2026년 2분기(2Q26)를 기점으로 주요 기판 공급업체들은 15%에서 20% 이상의 가격 인상을 성공적으로 단행하기 시작했습니다.
시장 루머:
최근 주요 티어1(Tier-1) 고객사들이 기판 제조업체의 지분을 확보하기 위해 제3자 배정 유상증자(Private Placement)를 실시한다는 소문이 돌고 있으나, 이는 매우 투기적이며 사실이 아닌 것으로 판단됩니다. 투자자들은 루머보다 근본적인 공급 압박(쇼티지) 자체에 엄격히 주목해야 합니다.
5.동박적층판 (CCL)
가속화되는 생산 능력 확충
지속적인 ASP 조정:
글로벌 CCL 대기업들은 향후 수 분기에 걸쳐 견적가(몸값) 조정을 지속적으로 단행할 예정입니다.
시장 선두주자 엘리트 머티리얼즈(EMC)의 주도:
시장 리더인 EMC는 M8 등급 이상의 초저손실(Ultra-low-loss) 소재에 대한 가격 인상을 시작했습니다.
공격적인 설비투자(Capex) 및 로드맵:
끊임없는 고객 수요에 힘입어 공급망 전반에서 캐파 증설이 가속화되고 있습니다. 특히 EMC는 이미 2028년 캐파 목표치를 제시하며 매우 견고한 장기 수요 가시성을 입증했습니다.
6.유리 섬유 (Glass Fabric)
E-Glass, Low-DK GEN 2, Low CTE 및 쿼츠 섬유 전반의 심각한 쇼티지
E-Glass 및 하이엔드 소재 압박:
중국 시장의 현물 가격 기준, 저가형 E-grade 섬유는 연초 대비(YTD) 50% 급등을 기록했으며, 하이엔드 특수 섬유는 연말까지 연초 대비 100% 상승 흐름을 보이고 있습니다. 현재 E-grade 섬유는 극심한 공급 압박을 받고 있습니다.
Low-DK 및 Low-CTE 부족:
Low-DK Gen 2 및 Low-CTE 섬유는 지속적인 쇼티지에 직면해 있으며, 연초 대비 20%에서 40%의 가격 상승을 기록 중입니다.
쿼츠 클로스(Q-Glass, 석영 유리가공품)의 붐:
EMC와 같은 탑티어 CCL 업체들의 공격적인 채택에 힘입어, Q-glass는 M9에서 M10 등급 기판의 필수 표준이 되고 있습니다. 이 기판들은 엔비디아(NVIDIA) LPX 랙, CoWoP, 미드플레인(Midplanes) 및 차세대 2027년 휴무피시(Humufish) TPU PCB에 집중적으로 탑재됩니다.
공급업체 동향:
이러한 거대한 수요 파도에 직면하여 대만의 선두주자인 글로텍(Glotech)을 비롯해 중국 본토의 피리화(Feilihua), 신재과기(Sinoma Science & Technology) 등은 캐파를 공격적으로 확장하고 있습니다. 반면, 일본 공급망은 엄격한 "증설 불가" 정책을 고수하고 있어 suppliers(공급자)측으로의 가격 지배력 집중이 더욱 심화되고 있습니다.
7.동박 (Copper Foil)
HVLP4의 전술적 얼라인먼트
ASIC 진영 vs 엔비디아 진영:
프리미엄 HVLP4 동박의 도입이 임박한 임계점에 도달했습니다. 주요 빅테크 ASIC 진영은 주로 일본의 거두인 미쓰이 금속(Mitsui Mining)과 후루카와 전기(Furukawa Electric)로부터 캐파를 선점(Lock-in)하고 있습니다.
코텍(Co-Tech), 엔비디아 독점 공급:
캐파 램프업(생산량 확대) 속도가 상대적으로 느린 대만 공급업체 코텍의 프리미엄 캐파는 거의 전적으로 엔비디아 동맹에만 독점 공급되고 있습니다. HVLP4의 가격 인상은 2026년 하반기(2H26)에 본격화될 것으로 강력히 예상됩니다.
8.PCB 드릴 핀 (PCB Drill Pins)
공격적인 시장 교란 및 침투
진저우(Jinzhou)의 확장:
티어1 서버 PCB 제조업체인 VGT의 강력한 지원과 주도 하에, 중국 본토 공급업체인 진저우가 공격적인 캐파 확장을 지속하고 있습니다. 대만 진영에서는 토포인트(Topoint)가 2027~2028년까지 상당한 규모의 캐파 증설을 단행할 것으로 전망됩니다. GCE, 젠딩(Zhen Ding), 유니마이크론(Unimicron) 등 티어1 거물들을 주요 앵커(고정 고객사)로 확보한 토포인트는 고마진의 IC 기판용 드릴 핀 세그먼트에도 침투하고 있어, 2026년부터 2027년에 걸친 매우 가시적인 제품 믹스 최적화(수익성 개선)의 발판을 마련하고 있습니다.