"HBM is a mistake."
그가 3년 만에 도달한 결론.

HBM = AI 붐의 핵심 Enabler

• SK Hynix 주도론: HBM이 AI 크레이즈를 끌고 있다는 점을 반복 언급. 공급 부족이 GPU 성능을 좌우한다는 시각.
• 적용처 확장 전망: Apple M시리즈 HBM 탑재 가능성, Intel의 on-die HBM, Xeon HBM 프로세서의 inference/training 경쟁력에 주목.
• 오픈소스 HBM 컨트롤러/PCIe IP에 관심. 라이선스 비용 $85,000이 비싸다고 지적.
• 병목 관점: "HBM이 메모리 대역폭 병목을 해결한다"는 기술적 설명. 단, interconnect 대역폭은 여전한 병목이라고 부언.

Bandwidth Mismatch의 발견

• 핵심 계산: PCIe 5.0 쓰기 ~64GB/s vs HBM3 읽기 819GB/s = 12.8배 차이. → "HBM을 그렇게 크게 둘 이유가 없다."
• 아키텍처 제안: HBM은 대용량 저장이 아니라 고속 FIFO/버퍼로만 충분. 실제 weights·데이터는 Flash(NAND)가 담당하는 하이브리드 구조가 효율적.
• 비전: "이상적인 accelerator는 Flash를 compute에 직접 본딩하는 것."
• 강도 상승: 2025년 11–12월부터 공개적으로 밀어붙이기 시작.

"You don't need RAM, you don't need HBM. … Flash is all you need." — @bubbleboi, 2025.Q4

"HBM은 실수다 (a mistake)"

• 공식 선언: "HBM is a mistake." HBM 자체를 과도기적 오류로 규정.
• 대체 시그널: "I think people will be very surprised when HBM is gone." Intel의 LPDDR5X 전환을 HBM 위기 회피 사례로 인용.
• 시장 전망: "Flash will eat HBM market share and DRAM." (2026.4.27)
• 상대적 강도: "HBM의 가치는 이미 하락 중. 다만 DRAM만큼 심각하지는 않을 것."
• 공급망 풍자: Sumitomo Bakelite의 에폭시 수지(EME-G)가 HBM 스택의 진짜 병목이라는 viral 포스트 / Samsung HBM4E 수율이 KT&G 담배(ESSE Change)에 달렸다는 블랙유머.
• 수요 측 위협: DeepSeek 등의 KV cache 압축 기술 → HBM 수요 감소 가능. Flash bullish / 일부 고대역폭 photonics bearish.
• 구조적 통찰: HBM은 본질적으로 DRAM 웨이퍼를 재할당하는 구조 → commodity DRAM 가격 상승. HBF(High Bandwidth Flash)는 HBM보다 제조 난이도 낮고 yield 요구사항 완화 → 미래 유리.

"Flash will eat HBM market share and DRAM." — @bubbleboi, 2026.04.27