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오늘 영상판에서 가장 많이 호출된 숫자는 단 하나, $9,650억이다. Anthropic이 Series H에서 찍은 기업가치다. Bloomberg는 2021년 OpenAI 이탈자들이 세운 이 회사가 어떻게 AI 업계 최전선에 올랐는지를 파헤쳤고, Altimeter의 Pauline Yang은 그 동력을 숫자로 못 박았다 — ARR $9B → $47B, 1분기 연환산 성장률 80배.

a16z의 Benedict Evans는 한 발 더 나아가 이 폭주의 이유를 지목했다. 에이전틱 코딩이 현재 유일하게 명확한 PMF를 확보한 AI 유스케이스이며, Anthropic의 ARR 급등이 바로 그 증거라는 것. "SaaS의 다음은 무엇인가"라는 질문에 대한 답이 숫자로 찍히고 있다.

All-In의 Dan Dreyfus가 던진 테제는 선명하다 — AI의 다음 병목은 구리다. Semi Doped는 그 배경을 전력 수치로 풀었다. 클라우드 시대 랙당 20kW이던 전력 밀도가 현재 AI 가속기에서 100~120kW, 차세대 Rubin Ultra에선 600kW, 그리고 궁극적으로 1MW/랙까지 치달을 전망이다. 100배 팽창이다.

이 숫자가 의미하는 건 단순하다 — 데이터센터 설계, 냉각, 송전, 그리고 구리 배선 전체를 처음부터 다시 짜야 한다. 반도체 공급망 논쟁이 식기도 전에 물리 인프라 병목이 다음 전장으로 떠오르고 있다.

Sequoia 무대에서 젠슨 황은 AI를 "지능 공장(Intelligence Factory)"으로 정의하고 스케일을 제시했다. 현재 연간 $1조가 AI 인프라에 투입되고 있으며, 이 생태계는 궁극적으로 연 $20조 규모로 성장할 것이라는 예언이다. 공장 비유는 단순한 수사가 아니다 — 전력·냉각·구리 논쟁과 직결되는 물리적 인프라 투자 사이클의 선언이다.

5월 무역흑자 $269.5억, 역대급이다. 그런데 원화는 17년 만에 최약세다. 다이와증권 변정규 본부장의 진단은 날카롭다 — 달러가 들어오면 바로 원화로 환전하던 공식이 깨졌다. 자본 유출이 무역 유입을 압도하는 구조가 굳어졌다는 것. "제2의 IMF"라는 말이 나오는 이유다 — 단, 그때와 구조는 다르다는 게 그의 결론이다.

James Davolos의 주장은 구리·전력 병목 논쟁과 정확히 맞물린다. 인플레이션은 지금 early innings(초기 국면)이며, AI 데이터센터·리쇼어링 수요가 구조적으로 원자재 공급 부족과 부딪히는 장기 사이클이 이제 막 시작됐다는 것. 하드 애셋에 $16억 달러 베팅을 건 펀드의 논리다.

러시아 외교장관 라브로프가 북한 비핵화를 "이미 끝난 사안"으로 공개 선언했다. 18년간 유지된 유엔 대북제재 전문가 패널도 러시아 거부권으로 해체됐다. 시진핑의 7년 만의 평양 방문과 겹치며, 한반도 비핵화 프레임 자체가 공식적으로 붕괴하는 국면이다.

Intel($INTC) 부활론 60% 가능성: Transistor Radio는 Lip Bu Tan 취임 후 분위기 반전을 인정하면서도, 주가가 실적보다 기대감이 70/30으로 앞서 있다고 경계했다. — 노르웨이 국부펀드 $2조의 비밀: 영국과 같은 양의 석유를 팔았는데 영국엔 국부펀드가 없다. Norges Bank 팟캐스트에서 Jens Stoltenberg가 답을 냈다 — 78% 세율과 강력한 국가 지분 참여. — LLM이 컴파일러 버그를 며칠 만에 수십 건 발굴: SemiAnalysis는 에이전트가 LLVM과 Nvidia PTXAS에서 수작업으론 수 주 걸릴 버그를 단기간에 찾아냈다고 보고했다. — 변동성 장 3대 금기: 탁튜브 김탁은 급락 시 기준 없는 매도·무차별 매수·헤드라인 반응을 절대 금물로 꼽았다. — 입자물리학, 자기 성공의 희생양: Dwarkesh Patel 채널에서 표준모형이 모든 실험 결과를 완벽히 예측해버려 물리학 전진이 멈췄다는 역설적 이야기가 나왔다.