핵심 요약
- 원익QnC(074600), 1분기 모멘티브 실적 부진으로 컨센서스 하회했으나, 2분기부터 쿼츠 본업 호조 및 모멘티브 흑자 전환으로 개선세 뚜렷.
- 글로벌 반도체 가동률 상승에 따른 Q(수량) 효과가 실적 견인 중이며, 램리서치향 물량은 전년 대비 20% 성장 전망.
- 한국 및 대만(TSMC) 주요 고객사 수요 대응을 위한 추가 증설 지속, 2028년까지 안정적인 실적 성장 흐름 유지 예상.
쿼츠 사업: 가동률 상승에 따른 물량 확대
쿼츠 사업은 반도체 증착 및 식각 공정에 사용되는 소모품으로, 글로벌 5개 업체가 시장의 70%를 점유 중이며 원익QnC는 소재부터 완제품까지 내재화한 경쟁력을 보유함.
- 주요 매출 비중: 램리서치(30% 초반), 삼성전자(20%), 도쿄일렉트론(10% 후반~20%) 등 글로벌 주요 고객사 중심 공급.
- 증설 계획:
지역 내용 규모 한국 램리서치 포캐스트 상향 대응, 10월부터 가동 255억 원 투자 대만 TSMC 내년 물량 10억 개 이상 요청 대응 450억 원 규모 검토 중
사업부별 실적 현황 및 전망
- 세정·코팅 사업: 삼성전자향 매출이 전체의 80%를 차지하며, 미국 테일러 법인을 통해 현지 고객사(TI, NXP, 인텔, 마이크론) 대상 영업 확장 중.
- 세라믹 사업: 반도체향 비중 65%로 체질 개선 완료. 2025년부터 매출 회복세에 진입했으며 1분기 흑자 전환 성공.
- 모멘티브(자회사): 1분기 적자를 기록했으나 4월부터 흑자 전환. 하반기 차량용 반도체 업황 개선과 함께 수익성 회복 기대.
향후 전망 및 경영 전략
이번 반도체 사이클은 과거(2017~2021년) 대비 강력한 수요가 발생하고 있음. 특히 글로벌 장비 업체들의 가동률 상승에 따른 쿼츠 소모품 수요 증가가 실적 성장을 주도함.
- 성장 동력: 2025년까지는 디램(DRAM) 위주의 물량 공급이 지속되며, 2028년 이후에는 낸드(NAND) 투자 사이클 본격화에 따른 추가 성장이 예상됨.
- 투자 재원: 올해 연결 기준 EBITDA 1,500억 원 이상으로 내부 현금 창출 능력이 충분하여 자금 조달에 무리가 없음.
- 주주환원: 별도 당기순이익의 10% 이상을 배당으로 책정하는 정책 유지.
시사점
원익QnC는 글로벌 반도체 장비사의 가동률과 연동되어 실적이 개선되는 전형적인 'Q 중심의 성장주'로, 2028년까지 이어질 메모리 업황 개선의 직접적 수혜가 예상됩니다. 분기별 변동성보다 연간 실적 우상향 관점에서의 접근이 유효해 보입니다.
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컨콜노트 [컨콜노트] 원익QnC, 업황 호조로 연중 내내 좋을 것 2026.06.11. 오전 11:00 by 노다지 2 댓글 1 SNS 보내기 무료 선물하기 글씨 크기 조정 컨콜기업 : 원익QNC(074600) 컨콜일자 : 2026년 6월 초순 ※ 회사개요, 재무 상황, 컨센서스 등은 아래 <컴퍼니 가이드>를 참고 바랍니다 원익QnC(A074600) | Snapshot | 기업정보 | Company Guide 시세현황 [2026/06/08] 단위 : 원, 주,% 시세현황 종가/ 전일대비/ 수익률 29,850/ -4,500 / -13.10 거래량 320,400 52주.최고가/ 최저가 39,800/ 16,930 거래대금 (억원) 99 수익률 (1M/ 3M/ 6M/ 1Y) -25.00 / -19.00 / +40.47 / +71.65 외국인 지분율 10.21 시가총액 (상장예정포함,억원) 7,847 베타 (1년) 1.04995 시가총액 (보통주,억원) 7,847 액면가 500 발행주식수 (보통주/ 우선주) 26,288,000/ 0 종가(NXT)... comp.fnguide.com Disclaimer 해당 콘텐츠는 기업 탐방, 콘퍼런스 콜 등 IR 내용을 단순 정리한 것으로 정확성 및 완전성, 진실성을 담보할 수 없습니다. 콘텐츠는 개별 필진에 의해 작성되었으며, 소정의 원고료를 드리고 있습니다. 본 채널에 업로드되는 개별 기업의 IR 노트는 종목 추천이 아닌 기업의 IR 내용을 단순 정리한 자료로써 투자 등 중요한 의사 결정의 근거 자료로 활용하기에 적합하지 않을 수 있습니다. 본 채널은 '누구에게나 제공되어야 할 공정한 정보'를 지향하며 특별한 지표, 미공개 정보를 다루지 않습니다. 해당 콘텐츠는 어떠한 경우에도 법적 증빙 자료로 활용될 수 없습니다. 최종적인 투자 판단은 투자자 본인 책임 하에 이뤄져야 함을 강조 드립니다. (요약) 1분기는 모멘티브 실적이 부진하여 컨센서스 대비 하회했음 2분기는 쿼츠 사업이 여전히 좋고 모멘티브도 개선되기에 긍정적일 것임 올해 계속적으로 수요가 좋기에 연초 예상보다 마진이 더 좋을 것임 [기업 개요 및 주요 현황] #회사 개요 1983년에 설립했고 43년째 반도체 쿼츠 사업을 영위하고 있음 반도체 및 디스플레이용 쿼츠와 세라믹 제조 및 세정 사업을 하고 있음 국내와 해외 법인을 합산하여 총 18개 법인이 있음 #주요 고객사 및 해외 법인 주요 고객사는 반도체 칩 메이커와 장비 제조사임 디스플레이나 기타 산업에도 일부 고객사를 보유하고 있음 반도체 팹이 있는 곳에 글로벌 생산 기지를 운영하고 있음 이곳에서 반도체 제조사 및 장비사와 직접 거래하고 있음 [주요 사업 영역] #사업 부문 현황 당사는 쿼츠, 세정 코팅, 세라믹 사업 영역을 영위하고 있음 옵틱 사업은 전체 매출 비중의 1% 미만으로 크지 않음 #쿼츠 사업 개요 반도체 제조 공정에서 외부 불순물로부터 웨이퍼를 보호하는 소모품을 생산함 전공정을 합산하여 증착 공정과 식각 공정에 주로 사용되고 있음 연간 생산 품목이 3천 가지가 되는 다품종 소량 생산 방식임 증착 공정 제품은 제조사에 직납하고 있음 식각 공정 제품은 주요 장비사에 OEM으로 공급하고 있음 [쿼츠 사업부 상세] #제품 구성 및 경쟁력 증착 공정 제품은 웨이퍼에 막을 씌우는 제품으로 제품 형상이 복잡함 사람들이 직접 수공업으로 제작하기에 인력을 확보하는 것이 경쟁력임 이는 쿼츠 사업의 진입 장벽으로 작용하고 있음 글로벌사가 원하는 물량을 공급할 수 있는 업체는 당사를 포함해 전 세계 5개 업체뿐임 이들 업체가 전 세계 시장 점유율의 70%를 차지하고 있음 #밸류체인 및 점유율 당사는 쿼츠 소재부터 완제품까지 모두 생산하고 있음 광산에서 원석을 채굴해서 고순도로 정제하고 원재료를 녹여 기본 형태를 만듦 당사 본사로 가져와서 장비 도면에 맞게 제작한 후 고객사로 납품함 글로벌 5개 업체는 모두 원재료 자회사를 보유하고 있음 원재료 회사마다 강점 있는 제품이 달라 업체별로 물건을 주고받고 있음 쿼츠 제품 기준으로 램리서치 30% 초반, 삼성전자 20%, 도쿄일렉트론 10% 후반에서 20%를 차지함 TSMC 6~7%, 하이닉스 5~6%, 인텔과 마이크론이 3% 정도를 차지하고 있음 [쿼츠 매출 추이 및 투자] #쿼츠 본업 매출 2023년에 바닥을 찍고 한국과 대만을 중심으로 매출이 회복하고 있음 올해 1분기도 대만과 한국의 상황이 좋았음 국내는 삼성전자 100K, 하이닉스 75K 투자가 진행 중에 있음 디램 중심 투자에 따른 물량을 계속 공급하고 있음 장비사는 글로벌 가동률이 좋고 램리서치 물량이 작년에서 올해로 넘어올 때 20% 증가했음 올해도 20% 성장할 것으로 예상함 #국내외 투자 계획 대만의 주요 고객사인 TSMC도 가동률이 좋아 물량 요청이 많은 상황임 한국은 램리서치에서 내년 포캐스트를 상향하여 투자 요청이 들어왔음 255억 원 투자를 결정한 상황으로 9월 말까지 투자를 끝내고 10월부터 가동할 예정임 10월부터 3개월간 수동 가동 후 내년 1월부터 자동화로 물량을 더 늘릴 것임 한국은 현재 케파에서 내년 1월부터 450억 원이 추가될 수 있음 대만 법인은 TSMC에서 내년 물량을 10억 개 이상 요청한 상황임 환산 시 450억 원 규모로 논바인딩이지만 당사 제품 수요가 많아 물량 요청이 온 것임 이에 투자를 계속 검토하고 있으며 상반기 중에 대만 법인 투자가 결정될 것임 한국 쿼츠도 중장기 수요가 지속될 것으로 예상되어 케파 분석 중이며 추가 투자가 결정될 것임 #쿼츠 소재 매출 1분기는 전년 대비 살짝 부진한 상황임 올해 1월 매출을 작년 연말에 앞당겨 인식한 것이 일부 있음 이에 1월과 2월에 적자가 났고 1분기 전체로 37억 원 적자였음 2월부터 소폭 흑자 전환했고 4월에도 흑자라서 하반기로 갈수록 실적이 개선될 것임 [세정 코팅 및 세라믹 사업부] #세정 코팅 사업부 1번 쓰고 버리면 비용이 더 들기에 세정해서 재사용하거나 코팅해서 더 오래 쓸 수 있게 하는 리사이클링 비즈니스임 가스로 오염된 것을 깨끗하게 세정해서 재사용할 수 있게 하고 있음 당사가 사용한 쿼츠만 세정하는 것이 아니라 특정 공정에서 나오는 것을 맡아 모두 세정하고 있음 매출의 80%가 삼성전자에서 발생하고 있고 삼성전자 내 점유율 2위임 한국 안성공장 매출이 늘고 있으며 쿼츠를 제외한 모든 소재들을 세정하고 코팅하고 있음 고객사 가동률이 늘면서 관련 물량도 늘고 있음 미국 테일러에 진출했고 기존 법인을 인수하면서 실적이 들어오고 있음 삼성전자 요청으로 미국 세정 시장에 진출했음 삼성전자 물량 대응 라인을 깔면서 기존 미국 세정 고객인 TI, NXP, 인텔, 마이크론에 홍보하고 있음 2029년까지는 적자를 예상하고 투자했으나 고객사 물량이 늘면 흑자 시기가 앞당겨질 것임 #세라믹 사업부 세라믹은 쿼츠와 비슷한 소모성 부품임 기존에는 디스플레이에서 매출이 나오다가 체질 개선을 위해 디스플레이 수주를 줄이고 있음 반도체 쪽으로 제품을 계속 개발하고 물량을 늘리고 있으며 현재 반도체향 비중이 65%임 2023년과 2024년은 디스플레이 업황이 안 좋아 매출이 바닥을 찍었고 2025년부터 개선되고 있음 적자 폭을 2024년 40억 원에서 작년 10억 원으로 줄였고 올해 1분기에는 흑자 전환했음 반도체 업황이 늘어난 것도 있지만 5~6년간 했던 고기능성 세라믹 수리 비즈니스의 물량이 늘면서 마진율이 개선되고 있음 올해 하반기나 내년 물량과 관련하여 증설을 고민 중임 [경영 상황 및 주주환원] #경영 상황 1분기는 모멘티브 적자 이슈로 예상보다 하회했음 2분기는 4월부터 모멘티브가 흑자로 돌아섰기에 전분기 대비 10% 정도 증가할 것으로 보임 한국과 대만 쪽 상황이 좋기에 2분기 컨센서스에 미달하지 않을 것임 반도체 쿼츠 사업은 1분기 대비 2분기의 매출이 더 좋은 상황임 #수요 및 증설 효과 삼성전자 P4 100~150K, 하이닉스 80K 투자로 인해 물량 대응을 하고 있어 상황이 좋음 글로벌향 램리서치 수요가 계속 좋은 상황임 램리서치 증설 물량은 10월부터 일부 반영될 것으로 보임 TSMC향은 한국에서 대응하다가 대만 대응으로 전환하는 데 시간이 소요되어 내년 하반기쯤 증설 효과가 가능할 것임 대부분 Q(수량) 효과라고 보면 됨 가동률이 늘면서 물량이 늘고 있으며 가격 효과는 1% 미만이라 크지 않음 실적 개선은 수량 효과가 주도하고 있으며 일부 환율 강세도 긍정적임 #주주환원 및 투자 재원 별도 당기순이익의 10% 이상으로 배당을 올린 상태임 한국 법인 투자는 6월 말 전략 회의를 준비하면서 검토하고 있어 6월 말이나 7월 초면 의사결정이 나올 것임 연결 기준 올해 상각전영업이익이 1,500억 원 이상이라 투자 자금은 내부 자금으로 충분히 가능함 [기타 사업 업데이트] #모멘티브 전방 상황 원재료는 크게 문제가 없음 매출의 20%를 차지하는 세라믹 부문이 조금씩 증가하고 있음 아직 재작년 상반기처럼 마진이 10% 이상 나오는 수준은 아니라서 하반기까지 기다려봐야 함 차량용 반도체 쪽은 이제 바닥을 지나고 있는 것으로 보이기에 하반기쯤 개선될 것으로 기대함 올해 원재료 가격 변화는 없는 상황임 #반도체용 세라믹 및 후공정 ESC와 히터 쪽에 R&D 투자를 하고 있음 ESC는 5~6년 전부터 수리 비즈니스를 한 것이 고객사에서 인정받아 물량이 늘고 있음 투자를 조금 더 진행해야 되는 상황이라 투자를 해놓고 요구가 늘어나면 양산으로 납품하려고 고민하고 있음 히터는 아직 개발을 하고 있는 상태임 후공정 쿼츠 사업은 일부 스페이스 웨이퍼로 들어가는 빈 공간용 웨이퍼 이외에는 당사가 들어가는 것이 없는 상황임 [업황 및 중장기 전망] #내부적인 업황 분위기 2017년부터 2018년 사이클과 2020년부터 2021년 사이클이 있었는데 이번 사이클이 조금 더 강력할 것으로 보고 있음 글로벌 식각 공정은 램리서치와 도쿄일렉트론이 80%를 차지하고 있음 그쪽으로 들어가는 물량이 이전 사이클 대비 30~40% 증가한 상황임 일부 환율 효과가 있겠지만 장비가 글로벌로 많이 깔려서 가동되고 있어 물량이 늘어난 것이 대부분임 #중장기 전망 내년까지 나오는 매출은 디램 위주의 매출이 될 것임 2028년 이후에는 낸드 매출이 증가할 것으로 보고 있음 낸드는 가격이 좋아서 특정 라인만 가동되고 있지만 디램 투자 사이클 이후 낸드도 투자 사이클이 돌아올 것임 이에 따라 2028년까지는 실적에 문제가 없어 보임 ↓↓↓ 이전에 업로드된 노트 보기 [탐방노트] 원익QnC, 업황이 생각보다 더 좋음 탐방기업 : 원익QNC(074600) 탐방일자 : 2026년 4월 초순 ※ 회사개요, 재무 상황, 컨센서스 등은 아래 <컴퍼니 가이드>를 참고 바랍니다 contents.premium.naver.com 산업공부는 <와이즈클럽>, 각 회사에 대한 정보는 <노다지IR노트> 노다지 형님채널, <와이즈클럽>은 매주 섹터 애널리스트 또는 재야의 고수 등을 모셔서 프라이빗한 세미나를 진행하는 멤버십입니다. 와이스클럽 멤버가 되시면 노다지IR노트를 무료로 보실 수 있습니다. 와이즈클럽 'WISE CLUB' : 네이버 프리미엄콘텐츠 현명한 투자자들이 모인 'WISE CLUB' 지식과 경험을 나누는 커뮤니티 '클럽Y' contents.premium.naver.com 이 콘텐츠 무료로 선물하기 노다지 탐방/컨콜 등 IR노트를 정리해드리고 있습니다 #반도체소부장 #반도체 #반도체소재 like 2 댓글 1 공유하기