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이번 주 삼성전자($005930)를 둘러싼 논의는 세 방향에서 동시에 터졌다. 젠슨 황이 전영현 삼성 부회장과 회동(김민지: "이재용은 미국에서 이미 따로 만났다")하며 삼성이 소외되지 않았다는 안도감이 먼저 깔렸다. 그러나 그보다 더 오래, 더 뜨겁게 탄 것은 CXMT 이슈였다.

김민지는 6/8 디지타임스 기사를 달고 핵심을 찔렀다. "중국도 3사랑 가격 똑같이 받고 있다. 가격이 높다는 것 자체가 CXMT도 이익 잘 내게 해주는 것 — 이게 걱정 포인트"라고. 정기홍은 CXMT가 YMTC와 함께 펜타곤 중국군 연계 기업 리스트에 올랐다는 소식을 공유하며 "근용이형이 한국 메모리 호재라고 주는데, 언제는 미국 국방부가 CXMT 꺼 썼냐"고 반박했다. 국내 보고서들이 "CXMT 상장은 삼성전자 재평가 촉매"라는 답정너를 쓰는 사이, 김민지는 "CXMT DDR5 양산 확대로 하반기 스팟 가격 변동성 확대 여부를 주목해야 한다"며 신중론을 견지했다. 한편 박종환이 공유한 6월 1~10일 잠정 수출 데이터는 드램 +324% YoY, 플래시 +338% YoY로 극강이었다.

최태원 SK그룹 회장이 닛케이포럼에서 "용인 클러스터 4기 이후 해외도 갈 수 있다"고 발언, 일본 AI 데이터센터 건설 계획도 닛케이가 보도했다. 젠슨 황과의 '깐부 회동'에서 나온 SK하이닉스 웨이퍼 증산 요청 보도(2030~2031년 현재의 2배)가 먼저 퍼졌고, 박종환은 최태원이 "2034년까지 3배"를 선언했다고 업데이트했다. 김민지는 즉각 캐파 550K→1M(2030년)을 1b→1c 노드 전환과 결합해 연평균 비트그로쓰를 28~30%로 계산했다. "시장 예상 20% 초중반은 노드 기여를 적게 보거나 HBM4E·5 웨이퍼 잠식 효과를 세게 보거나 캐파 증가를 공격적으로 반영 안 한 것 — 셋 중 하나"라고 정리했다. 정기홍은 88년 삼성 역사 소설을 AI로 써가며 "미국의 대중 규제가 86년 미일 반도체 협정과 너무 싱크가 맞다"고 했다.

오라클 논쟁은 이번 주 팀 최장 타래를 기록했다. 정기홍이 "22년 5월 카바나"를 꺼내며 "적은 비중 플레이, 목적지엔 결국 도착한다"고 강세 신호를 보내자, 박종환이 "OAI지분 담보로 레버리지로 OAI에 계속 투자하는 전략 — 뭐라고 해야 하는지"라며 쐐기를 박았다. 강동협은 "이건 RPO를 혼자 믿는다는 것 — 알고리즘과 정면 대결"이라고 했다.

6/11 OAI가 오라클 클라우드 약정(Oracle Universal Credits)으로 OpenAI 모델 접근 가능하도록 하는 파트너십을 발표했다. 정기홍은 "옥에 있는 남자친구의 옥중서신이 도착했다"고 표현했다. 그러나 김민지는 "ORCL SW 올라올 때 같이 올랐다가 실발 서프 내고 빠지네"라며 냉정했다. 조주현은 "카바나와 오라클은 경쟁 구도가 완전히 다르다"며 습관적 비유 전파에 브레이크를 걸었다. 27년 CAPEX 연 90~95B달러 계획에서 에퀴티 증자 20B + 조달 40B 구조가 팀의 핵심 리스크로 올라왔다.

6/10 SemiAnalysis가 기관 고객 대상으로 "CPO 도입 지연 가능성 높다"는 보고서를 배포하며 광학 섹터를 쏘아버렸다. 정기홍은 "SA 파는 이단이다, 펀다파를 따르렴" 성명을 공유하며 맞불을 놓았다. 핵심 논쟁은 NPO(Near-Package Optics)가 CPO보다 레이저를 더 소모한다는 점 — 루멘텀에겐 CPO 지연이 악재가 아닐 수 있다는 시각이다. 정기홍은 "수율이 낮으면 레이저 소모량 증가, 루멘텀 수혜 아닌가"라고 주장했다. 김소민은 4분기 CPO 매출 5,000만~1억 달러 실적을 제시하며 지연론을 반박했고, AAOI가 InP 레이저 팹을 2027년까지 350% 확장 중이라는 데이터도 붙였다. 정기홍의 결론: "800불 밀릴 때 더 사는 게 정배, SA의 뜻을 거스르는 게 2026년 주식시장에서 말이 되는지가 유일한 고민."

한승호는 6/8 젠슨 황 방한 마지막 일정 테마 정리를 올리며 "그냥 주도주에 이거 파둘 걸 그랬다"고 자조했다. SK본사(SK네트웍스·SK텔레콤 급등), 여의도 LG트윈타워, 현대차, 네이버(치지직 생방송 출연), 삼성전자 전영현 부회장 회동 순서로 일정이 돌았다. 정기홍은 "SK텔레콤을 판 우리가 바보"라고 탄식했다. 강동협은 젠슨의 "한국에 R&D센터 이어 공장도 짓는다" 발언에 "뭔 공장인지"를 물었고, 부동산 투자자들이 이미 지도 올리고 있다는 소식에 "벌써 이런 거 만들어서 올리네"라고 했다. 한편 SK하이닉스는 젠슨으로부터 웨이퍼 증산 요청을 직접 받은 것으로 보도됐다.

이의정은 구글 CTO가 "하이퍼스케일러 원픽·프라임파워는 블룸, 뱅크어블 오더 압도적"이라고 발언했다고 전했다. 4월만 해도 "unit economics 비싸고 검증 안 됐다"던 이 인사가 2달 만에 "nobody cares if it's expensive, they need power"로 선회했다. 이진안은 블룸이 러셀 2000에서 러셀 200으로 단박에 도약한 것이 2008년 이후 가장 빠른 사례라고 정리했다. 한편 제이슨칩이 컴퓨텍스에서 델타일렉트로닉스($2308.TW, 시총 약 200B달러)의 Ceres 라이선스 SOFC 솔루션을 공개하며 경쟁 우려가 생겼다. 정기홍은 "성능 열세한 오버플로 캐파 플레이"라며 직접 경쟁 아님을 강조했다. 크루소 와이오밍 캠퍼스 중단 건에서 정기홍은 "고객이 구글 — 그러니까 구글이 블룸과 이미 계약한 것"이라는 퍼즐 해석을 내놨다.

정기홍은 "메리츠의 자사주 다 사서 말아버리기 전략이, 뜻대로 될까 싶었는데 대 AI 장세와 함께 조정호 형이 2028년 세상에서 가장 행복한 남자로 맞이하는 시나리오가 무장벽으로 실현되는 중"이라며 "주식 절벽 타이밍을 꼭 잡고 싶다"고 했다. 매도팀 액셀/디셀 데이터를 보려 했으나 "그런 거 없네"라는 반응. 결론 없이 관심만 유지 중.

정기홍이 불닭 내린 이유를 "한 번에 이해됐다"며 아시아경제 기사를 올렸다. 불닭 공식 플랫폼 '페포월드닷컴' 오픈 및 굿즈 사업(8월 판매 예정)에 팀 반응은 "전병우 이거 진짜 하네 ㅋㅋ 팝마트 덤벼!!" 였다. 한승호는 유튜브 쇼츠를 공유하며 "이 영상 이후로 납득하기로 했다"고. 신중론과 강세론이 한 줄씩 나누다 결론 없이 마무리.

김민지는 "HBM 검사 장비 큐브프로버 위주에서 기존 메모리 검사 장비 수주가 3배 이상 증가, 비중 반반까지 보고 있다"고 업데이트했다. 삼성 HBM4 퀄 선행에 따른 대량 수주 + 닉스 DDR4·NAND 장비도 쏟아지는 중. 테크윙 CEO 포럼 이후 세일즈 노트가 돌며 외국인 수급이 붙기 시작한다는 관측이 나왔다. 정기홍은 "테크윙 10만원!"을 외쳤다.

이의정이 마이크로소프트 담당자 미팅 결과를 공유했다. "5개 평가 항목 중 엔진 신뢰성 1개만 통과. 변환 신뢰성·패키징 BOP·서비스 예비부품·실행 생산능력 4개 검토 중 — 추가 평가 기간 3~4개월." 통과 후 소규모 25~100MW 주문 후 실전 테스트 진행 예정. MTU 실적발표 콜에서 경영진이 직접 FTAI를 언급하며 경쟁 압박을 인정한 것도 이번 주 화제였다. 김우주는 "상대 아저씨가 구체적인 진행 단계를 잘 모르는 것 같다"며 한발 물러섰다.

SGC에너지($005090) / K-IREN: 이진안과 최진우가 "K-코어위브 네이버 vs K-IREN SGC에너지" 구도를 제시했다. 최진우는 26년 영익 1,700억·DC 밸류 3,000억 추정을 내놨다. 테넌트는 미국 회사+KT LOI 거의 완료 상황으로 알려졌으나, 강동협·정기홍은 MS 1순위, AWS 2순위로 봤다. 이의정은 "MSFT 기술-상업 1차 평가 끝, 낼 얘기 들어보기로"라며 업데이트를 예고했다.

$FRMI 페르미에너지: 6/10~11일 정기홍의 심장이 가장 많이 뛴 이틀이었다. 채용공고 무더기(커미셔닝 담당자 포함) 발견, 현장 xcel 전력 인입 공사 목격, OpenAI 오하이오 10GW DC 엔비디아 백스톱 딜 보도까지 연달아 터졌다. 정기홍은 "주요 테넌트 이미 내정됐을 확률 높음·계약 발표 가능성 상승"으로 업데이트하며 확률을 89.4%로 유지했다. 조주현은 "슬슬 90%"라고 했다.

$RDDT 레딧: BofA 허프만 CEO 발표에서 미국 WAU 2억→DAU 1억 전환 로드맵이 훨씬 구체화됐다는 이의정 분석. 파이퍼 5월 광고 지표에서 레딧이 유튜브·로쿠와 함께 최강 초과 성과자로 지목됐다. 박종환은 "AI 오버뷰 인용 도메인 2위"라는 아레프스 데이터도 추가했다. AI 오버뷰가 레딧 광고 효율을 망가뜨리지 않는다는 광고주 채널 확인이 계속됐다.

$9984 소프트뱅크: 60억 달러 OAI 마진 대출 시도 중단(블룸버그). 정기홍은 "OAI지분 담보로 레버리지로 OAI에 투자하는 전략 — 이걸 뭐라 해야 하는지"라며 "쌤형이 이번 사이클을 결국 버블로 만들 장본인"이라고 못 박았다. 박종환: "동서양 두 정신병자 손&쌤의 만남!!"